作者：郭子源

　　国家金融监督管理总局局长李云泽6月18日在2025陆家嘴论坛开幕式上表示，银发经济方兴未艾，养老金融大有可为。中国老龄化进程加快，预计2035年60岁及以上老年人口将突破4亿人，银发经济规模有望达到30万亿元。

　　养老金融向何处发力？根据中央金融工作会议的部署与要求，养老金融要健全体系、增进福祉，是金融系统要着力做好的金融“五篇大文章”之一，其发力方向包含两方面内容。

　　一方面，加大对健康产业、养老产业、银发经济的财税金融政策支持。今年5月份，中国人民银行设立了5000亿元“服务消费与养老再贷款”，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持。目前，多家商业银行已制定专门计划，聚焦养老照护、医疗康复、老年文体等领域的融资需求，加大对养老企业尤其是中小企业的信贷支持力度，帮助企业更好、更快地完善配套基础设施、提升养老服务质量，既助力银发经济规模化、标准化、集群化、品牌化发展，也让更多的普惠养老产业价格可负担、质量有保障。

　　另一方面，有针对性地丰富养老金融产品供给，积极发展第三支柱养老保险，更好满足日益多元化的养老金融需求。这方面内容与投资者获得感的关联度更为直接，既影响养老金的资产配置，也关系养老保险的路径选择。

　　接下来，要积极发展第三支柱养老保险，拓宽养老资金的投资渠道。我国养老保险体系包含“三个支柱”。第一支柱是基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱主要是个人养老金制度，2024年12月15日起已在我国全面实施。从总体上看，当前“三个支柱”发展并不平衡，尤其是第三支柱起步较晚，有很大的发展潜力。

　　首先要丰富“货架”，让投资者可选、可比、可投。近年来，我国有序扩大养老理财、养老储蓄、专属养老保险和商业养老金试点，并已取得初步成效。目前通过个人养老金账户，投资者“买什么、什么时候买”都可自主选择、自主决定。接下来，要进一步提升这些金融产品与投资者需求的适配度。尽管不同年龄段、不同风险偏好的投资者需求各异，但养老金投资的总体需求一致，那就是侧重长期保值。因此，商业银行、理财公司应提升投资研究能力，真正突出养老金融产品的长期限、稳健性、普惠性特征，以“运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值”要求为准绳，做好产品的研发、发行与代销工作，让投资者投得安心、投得放心。

　　其次要便利“触达”，让投资者尤其是老年投资者知道去哪儿选产品、如何选产品。从线下渠道看，金融机构可在特定区域、老年社区内建设养老金融特色网点，力争让养老金融服务在老年群体步行可承受范围内触手可及。从线上渠道看，金融机构可将手机银行作为突破口，完善“老年服务版本”的各项功能，内嵌适配老年群体需求的财富管理模块，建立适合老年群体风险偏好的产品遴选标准和评价体系，形成覆盖储蓄、银行理财、基金、保险、柜台债等多品类的综合产品池，让投资者看得清、选得准。（郭子源）